최악의 투자는 무엇일까요? 바로 내가 산 기업이 상장폐지되는 것입니다. 상장폐지되면 내가 갖고 있는 주식은 말그대로 휴지조각이 되버리기 때문입니다.
기업은 전략적 이유로 자진해서 상장페지를 할수도 있고 혹은 상장폐지를 당할수도 있는데요.
- 감사결과 부적정
- 회사가 도산
- 매출부진 및 영업손실
위와 같은 3가지 경우에 해당되면 거래소에서 쫒겨나게 됩니다. 그리고 이는 전부 재무재표를 통해 확인할수 있습니다. 그말은 곧 약간의 노력만 하면 최소한 상장폐지 예정기업은 사지 않을 수 있다는 이야기입니다.
1. 감사결과 부적정에 따른 상장 폐지
상장된 기업은 1년에 한번 감사를 받고 그 결과를 다트에 공시하게 되어 있습니다. 감사결과는 다음과 같이 구분됩니다.
- 적정 : 회사의 재무재표가 믿을만 함
- 부적정 : 회사의 재무재표를 신뢰할수 없다
- 한정 : 재무재표의 일부가 적정하지 않다. 나머지는 적정하다.
- 의견거절 : 맞다 틀리다를 언급할수 없을 정도로 개판이다.
적정이 나온 기업은 문제가 없습니다. 하지만 부적정이나 의견거절이 나오면 곧바로 거래가 정지되고, 상장폐지 심사에 들어가게 됩니다.
내가 이러한 기업의 주식을 들고 있다면 거래가 정지되니 손쓸수 있는 방법이 없고, 이후 폐지가 결정되면 내 주식은 그대로 소각됩니다. 끈직한 일이죠.
부적정이란 예를 들어 회사에서 벌었다고 공시한 수익은 100억인데, 감사인이 보기에는 50억에 불과한 경우를 들수 있습니다. 재무재표에 신뢰가 가지 않는다는 것이죠.
의견거절은 더 심각합니다. 회사에서 벌었다고 공식한 수익은 100억인데, 이에 대한 정보를 주지 않아 감사인이 평가 자체가 불가능합니다. 도저히 이 회사를 신뢰할수 없는 경우에 의견거절을 냅니다.
2. 감사의견이 적정인데도 상장폐지 당할수 있다.
감사의견은 재무재표가 일치하냐 하지 않느냐를 따질뿐입니다.
예를 들어, 우리회사는 다음달 망할것 같다고 회사에서 공시했는데 감사인이 보기에도 그 내용이 맞다면 어떨까요? 감사결과는 ‘적정’입니다.
투자자가 재무재표를 보지 않고 투자를 하면 실제로 한달후에 회사가 도산해서 상장폐지 할수도 있습니다.
3. 회사가 도산함에 따른 상장폐지
회사가 망하면 당연히 주식도 상장폐지됩니다. 그러면 이는 어떻게 알수 있을까요? 이는 감사인의 감사의견만 봐도 쉽게 알수 있습니다.
위 사진은 다트에 공시된 아시아나의 보고서인데요. 아시다시피 아시아나는 도산위기를 겪고 있습니다. 3개분기 연속으로 <계속기업 관련 중요한 불확실성>이라는 의견을 냈습니다. 이는 도산할수 있다는 말입니다. 그리고 실제로 21년 5월 26일 주식매매가 정지되었습니다.
최소한 다트에 공시된 감사의견만 읽어봐도 상장폐지 가능성이 있는 회사에 투자하는 것을 방지할 수 있습니다.
4. 실적부진으로 인한 상장폐지 요건
코스피와 코스닥 기준이 다릅니다. 아무래도 코스피가 더욱 빡빡하고 코스닥은 살짝 여유가 있습니다.
1) 코스피 실적부진으로 인한 상장폐지 요건
- 매출 2년 연속으로 50억 미만(1년은 관리종목)
- 자본금 50%이상 자본잠식, 2년 연속이면 상장페지
- 자본금 전액 자본잠식 상태면 상장폐지
2년만 삐끗해도 바로 상장폐지가 됩니다.
2) 코스닥 실적부진으로 인한 상장페지 요건
- 매출 2년 연속 30억미만(1년은 관리종목)
- 최근 4년간 영업손실이면 관리종목
- 최근 5년연속 영업손실이면 상장폐지
코스닥은 상대적으로 손실에는 관대한 편이나 5년연속 영업손실시 상장폐지됩니다.
5. 2022년 상장폐지 우려 종목
1) 코스닥 4년연속 적자기업
- 원풍물산
- 리더스코스메틱
- 릭스솔루션
- 한창바이오텍
- 유아이엘
- 중앙디앤엠
- 에이디칩스
- 에디슨EV
- 체리부로
- 제넨바이오
- 디이엔티
- 에프엔씨엔터
- 에스엘바이오닉스
- 아스타
2) 자본잠식 50% 이상
- 쌍용차
- 셀마테라퓨틱스
- 한국코퍼레이션
- 소리바다
- 현진소재
- 아리온
- 제이웨이
- 한프
- 지나인제약
- CSA 코스믹
- 제주항공
- 이큐셀
- 카이노스메드
3) 코스닥 매출 30억 미만 기업
- 모두투어
- 노랑풍선
- 신라젠
- 티앤알바이오팹
- 아바타바이오
- 딥노이드
- 뷰노
등 약 50여개 기업이 있습니다. 위기업은 특히 주의를 하셔야 합니다. 참고로 기술성장기업과 이익미실현기업으로 선정된 기업은 상장후 5년까지 폐지되지 않습니다.
4) 코스피 매출 50억 미만 기업
- 한창
- 비케이탑스
- 성창기업지주
- CS홀딩스
- 신홍솔딩스
- 폴루스바이오팜
- F&F홀딩스
- 화승엔터프라이즈
본인이 장기투자자라면 위 기업에는 투자하지 않는 것이 좋습니다. 이보다 더 좋은 기업, 훌륭한 기업이 많으니까요.